Наемите падат. Така че защо това не се показва в данните за инфлацията?

Федералният запас може да има жилищен проблем. Най-малкото има жилищна мистерия.

Общата инфлация понижа доста през последната година. Но жилищното строителство се оказа настойчиво - и изненадващо - изключение. Разходите за заслон са се нараснали с 6 % през януари по отношение на година по-рано и са се повишили по-бързо на месечна база, в сравнение с през декември, съгласно Министерството на труда. Това ускорение беше огромна причина за повишението на общите потребителски цени предишния месец.

Устойчивостта на жилищната инфлация съставлява проблем за чиновниците на Фед, до момента в който обмислят по кое време да върнат лихвата ставки. Жилището е най-големият месечен разход за множеството фамилии, което значи, че тежи доста върху изчисленията на инфлацията. Освен в случай че разноските за жилища не се охладят, ще бъде мъчно за инфлацията като цяло да се върне стабилно към задачата на централната банка от 2 %.

„ Ако желаете да знаете къде е инфлацията би трябвало да знаете накъде върви инфлацията на жилищата “, сподели Марк Франчески, ръководещ шеф на Zelman & Associates, компания за жилищни изследвания. Жилищната инфлация, добави той, „ не се забавя със скоростта, която чакахме или някой очакваше. “

Тези упования се основават на данни от частния бранш от уеб страници за недвижими парцели като Zillow и Apartment List и други частни компании, показващи, че наемите съвсем не се повишават в последно време и падат изрично на някои пазари.

Цените на жилищата и ипотечните лихви обаче не се демонстрират непосредствено в данните за инфлацията. Това е по този начин, тъй като закупуването на дом е инвестиция, а не просто потребителска покупка като хранителни артикули. Вместо това данните за инфлацията се основават на наемите. И с частни данни, показващи закъснение на наемите, икономистите чакаха забавянето да се появи и в данните на държавното управление. предходната година, вярвайки, че формалните данни просто са били мудни, с цел да уловят наклонността на изстудяване, явна в персоналните данни. Вместо това те се концентрираха върху ограничения, които изключват заслон, метод, който смятаха за по-добре отразяващ главните трендове.

Но защото разминаването продължава, някои икономисти във и отвън Фед започнаха да слагат под въпрос тези догатки. Икономистите от Goldman Sachs неотдавна покачиха прогнозата си за инфлацията на жилищата през тази година, като се позоваха на възходящите наеми за еднофамилни домове.

„ Очевидно има нещо, което се случва, което към момента не сме разберете “, сподели Остан Гулсби, президент на Федералната аварийна банка на Чикаго, в скорошно изявление. „ Питат ме: „ Какво гледаш? “ Аз бих дал отговор: „ Гледам жилища, тъй като това е нещото, което към момента е необичайно. “

Източник: Департамент по труда

От The New York Times